2026年上半年，A股并购重组保持高活跃度。Wind数据显示，以首次披露日期为口径，全市场共有近2000家上市公司披露并购重组实质性进展，涉及交易总价值逾万亿元。从行业分布看，电子、生物医药、人工智能（AI）等稳居并购交易前列，超七成并购标的集中于新质生产力领域，硬科技赛道成为主战场，产业整合主线清晰。
强链补链夯实基础
今年上半年，围绕新质生产力的布局悄然提速。其中，AI领域呈现“双向活跃”特征——企业既作为买方积极扩张，也作为卖方频繁调整，展现出该行业在快速迭代期的资源整合需求。据不完全统计，上半年涉及AI领域的总并购案例数约为61个，作为并购方的案例数约为40个。
“上半年AI全产业链并购交易放量，并非短期题材炒作，而是行业从概念验证期到规模化、产业化落地期的核心信号。这也侧面体现出行业的多方面现状。”中航证券首席经济学家董忠云分析称，今年以来，AI大模型训练、推理需求，带动光模块、高速连接器、服务器零部件需求持续上行，上游芯片、高速光器件供给缺口明显。头部厂商通过并购锁定上游产能与技术，核心诉求是供应链自主可控、降本增效；细分赛道龙头则加速收购优质产能，行业集中度持续提升。
人形机器人行业2026年的重心则转向量产交付。“精密结构件、液压、伺服电机等硬件制造能力成为胜负手，优必选控股锋龙股份等案例集中出现，说明单纯算法无法构筑长期壁垒，软硬件一体化、自有制造产能才是长期护城河，成为行业共识，企业开始补齐制造短板。”董忠云表示，一些AI细分赛道中小厂商数量众多，同质化竞争严重、盈利偏弱，并购重组有助于加速行业出清。此外，有传统制造企业也通过并购AI公司完成数字化转型，形成“传统产能+AI技术”双增长曲线。
“向新”升级过程中，高端制造领域则通过“强链补链”夯实发展基础。Wind数据显示，纳入统计的高端制造业总并购案例数超800个，交易内容涉及专利权收购、内部资产调整等。这也折射出当前制造业转型升级的内生逻辑。
政策红利加速释放
市场活跃背后，政策面的持续优化也助力产业链整合打开更广阔的空间。作为资本市场改革的重要举措，证监会发布的“并购六条”聚焦支持产业整合、优化资源配置，为企业战略转型开辟了新路径。去年5月，证监会还修订发布了《上市公司重大资产重组管理办法》，审核包容性、融资渠道全面放宽，放开未盈利硬科技标的收购、简化同业整合审核、储架发行降低配套融资门槛，进一步打开产业链整合空间。受益于此，今年上半年资产重组披露数量明显增加。
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